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满足所有条件也可能上不了市：纳斯达克这道"独立裁量关"，到底在审什么？
2025年12月19日，纳斯达克上了一条新规，编号 IM-5101-3。名字很绕——"Application of Discretion to Deny Initial Listing"，翻译过来就是"行使拒绝首次上市的自由裁量权"。它干的事，比名字狠得多：从现在起，哪怕一家公司把纳斯达克所有书面上市标准全部满足了，纳斯达克依然可以拒绝它上市。理由是你的股票"容易被人操纵"。而且这道审核，是独立的
纳斯达克这道"独立裁量关"，到底卡谁、放谁？
往后，要想顺利在纳斯达克，乃至美股上市。你不得不读懂一个规则：IM-5101-3。上一篇我们介绍了什么是IM-5101-3规则：满足所有条件也可能上不了市：纳斯达克这道"独立裁量关"，到底在审什么？这篇我们用一个案例来分析，您如何才能在纳斯达克上市。2025年12月19日，纳斯达克上了一条新规，编号 IM-5101-3。名字很绕——"行使拒绝首次上市的自由裁量权"。它干的事比名字狠得多：哪怕一家公
纽交所低调放大招！NYSE Texas 全新升级，或成中小公司上市新赛道！！！
来源：SEC 官方文件 Release No.34-105819 | 发布时间：2026.6.30交易所身份变迁：从百年芝交所到德州全新上市平台很多人对 NYSE Texas 感到陌生，它的前身是拥有 143 年历史的芝加哥证券交易所（CHX）：2018 年：纽交所集团（ICE）收购 CHX，更名 NYSE Chicago；2025 年：主体迁至德州达拉斯，完成州法重组，正式定名NYSE Texa
来了来了！纳斯达克市值跌破500万美元，直接退市、无缓冲期！
——SR-NASDAQ-2026-004新规解读：连续30天低于门槛=立即暂停交易2026年7月22日，SEC批准了一项纳斯达克规则修改，SR-NASDAQ-2026-004。这条新规的核心内容可以用一句话概括：市值跌破500万美元，连续30个交易日，立即暂停交易、直接启动退市程序，不给你任何补救期。这是纳斯达克近年最硬核的"清壳"动作。森哥今天把这条新规拆开，看看它到底有多狠、影响面有多大、对中
境外上市备案，270家在审企业全拆解：为什么只剩香港在跑了？
中国证监会在2026年7月24日公开了境内企业境外发行证券和上市备案情况表。这张表的口径统计的是明报期间正在办理备案的存量企业，不含两类：已经拿到备案通知书的企业（比如大搜车，4月拿通知书、6月纳斯达克挂牌，不在这张表里）秘密递交备案申请的企业（还没公开的也算不进来）也就是说，这是一张"在审队列"快照，不是"中国境外上市全部企业名单"。用它看的是趋势和结构，不是绝对值。但正因为是"在审队列"，它反
年利润153万美元的中国小厂，为什么在纳斯达克能融6000万美元？
今天聊一家非常有意思的公司——利邦国际（Li Bang International，纳斯达克代码：LBGJ）。它不是独角兽，不是AI概念股，不是热门赛道明星。它家是江苏一家做不锈钢商用厨房设备的工厂，一年营收1662万美元，净利润153万美元。换算成人民币：年营收约1.2亿，净利润约1100万。这个利润体量，放在A股主板、创业板、科创板、北交所IPO，都不容易过审。新三板可能上得了，但融资能力和流
港股IPO太挤了，559家企业排队，10家A股公司集体"撤退"！
港交所门口的队伍，越来越长了。截至2026年6月30日，港交所正在处理的上市申请559家，534家还在审，25家已获批准等着上。但与此同时，今年已经有10家A股上市公司宣布终止赴港上市。A股公司打起了"退堂鼓"，而且退得各有各的理由。大撤退全景：谁在撤？何时撤？10家公司，10种撤退姿势。第一类：宏观变天，知难而退玲珑轮胎是今年第一个撤退的：2025年4月启动H股计划 → 2025年6月递表 →
SEC新设"财务报告与会计执法处"：以后财务造假和审计放水，有专职团队盯着了
2026年8月5日，SEC发布了一则简短但分量不轻的新闻稿——执法部（Division of Enforcement）内部正式成立一个全新的专门处室：Financial Reporting and Accounting Unit，直译就是"财务报告与会计处"。新闻稿只有六段话，但每一段都在释放同一个信号：SEC对财务造假和审计失职的执法力度，要上一个台阶了。这个处是干什么的？一句话：专门抓财务报告
OTCQX和OTCQB公司迎来融资新工具，ATM货架发行真的要来了
2026年5月19日，SEC发布了一份看似低调但影响深远的提案——为OTCQX和OTCQB市场的公司打开ATM（At-the-Market，"按市价发行"）融资通道。这是OTC市场公司多年来一直在等的消息。什么是ATM？为什么它很重要ATM（At-the-Market Offering） 是一种"按市价发行"的融资方式。简单说，就是公司不搞打折发行，而是在市场上按当时的股价一点点卖新股。卖多少、什