大多数人不会打开 SEC 官网的规则文件，但 9 月 14 日这份不一样。

SEC 正式通过了更新版 EDGAR Filer Manual，并把 EDGAR 系统升级到 26.3 版本。表面看，这只是申报技术手册的例行修订；实际看，这是美国资本市场"纸质申报倒计时"的又一声发令枪。

01 一份"技术手册"，三处实质改动

EDGAR 是 SEC 的电子化申报系统，所有在美上市公司、中介机构和申报主体，都要通过它提交文件。Filer Manual 就是申报人必须遵守的操作手册——规则写得很直接：不符合手册要求的申报，不会被及时受理。

这次更新主要有三处：XBRL 提交的技术信息从手册第 6 章移入专门的 EDGAR XBRL Guide；13F 与 13F-CTR 申报模板修正了一处标签错误；最关键的，是 Form 1 与 ANE 例外通知正式开启电子化。前两处是流程优化，后一处才是真正的大动作。

02 两件事搬上 EDGAR，纸质时代有了截止日

这两个变化看起来只影响交易所和掉期交易商，距离普通发行人很远。但它真正的信号价值在于：SEC 交易与市场部门正在把最后一批还能走纸质或邮件通道的申报，全部收进 EDGAR。当监管方连"例外通知"都要在线提交时，留给线下通道的想象空间已经不多了。

先说 Form 1。

它是依据 1934 年《证券交易法》申请注册为国家证券交易所的表格，纳斯达克当年就是靠它完成注册的。从 9 月 14 日起，Form 1 及其全部变体可以在 EDGAR 在线提交，也可以先做测试；到2027 年 3 月 2 日，纸质提交正式停收，所有提交必须走 EDGAR。

再说 ANE 例外通知，它关乎安全型掉期交易商的认定申报。同样从 9 月 14 日起开放电子提交，到2027 年 1 月 1 日，邮件提交通道关闭，全部改走 EDGAR 在线界面。

图1：每一张被 SEC 点名的表格，都在被搬进同一个电子申报系统

两个日期请记住：2027 年 1 月 1 日，ANE 例外通知；2027 年 3 月 2 日，Form 1。到期之前，想继续用老办法提交，窗口已经关闭了。

03 对普通申报人，真正要留意的三件事

第一，电子化不是"可以网上办"，而是"必须网上办"。SEC 每次点名一张表格，都会写死纸质截止日，过期不候。对拟上市企业来说，S-1、F-1 早已全电子化，真正要盯的是申报规范的持续收紧。

第二，XBRL 技术内容移出 Filer Manual，并入专门的 XBRL Guide。所有提交 Inline XBRL 的公司，后续要按新指南核对 10-K、10-Q 的标记规范，技术细节的更新节奏会更快。

第三，13F 模板的标签修正说明，监管细节的修订越来越高频。机构投资经理每季度申报 13F，模板一变就要跟着改，中介机构更要把"模板更新"当成常态化工作。

第四，别忘了时间差。规则留给申报人的过渡期并不短——ANE 例外通知有近四个月，Form 1 有近半年——这说明 SEC 的意图是平稳切换，而不是突击关停。反过来讲，过渡期越宽裕，到期后的执行就越严格，拖到最后一刻的代价也越高。

04 一张时间表，三类人各自该做什么

把关键节点理成一张清单：9 月 14 日，EDGAR 26.3 上线，Form 1 与 ANE 例外通知开放电子提交与测试；12 月 31 日，ANE 例外通知邮件提交最后一天；2027 年 3 月 1 日，Form 1 纸质提交最后一天。

给三类人的建议：

拟上市企业，核对 XBRL 新指南，确认申报工具链是否同步；

机构投资者，更新 13F 申报模板，别让标签错误拖慢季度申报；

中介机构，把"电子化截止日"写进合规日历，提前三个月提醒客户准备 EDGAR 接入。

这份规则没有改变任何上市门槛，但它传递的信号很清楚：SEC 正在把整个资本市场的申报动作，一件件搬上 EDGAR，而且每搬一件，都附带一个纸质截止日。对从业者来说，更稳妥的做法不是等系统上线再学，而是把"凡是 SEC 点名的表格，都按电子化倒计时准备"当成默认动作。纸质时代的尽头不是某一天，而是每一个已经写进规则里的截止日。

资料来源：美国证券交易委员会（SEC）｜《Adoption of Updated EDGAR Filer Manual》（Release Nos. 33-11438）｜核验日期 2026-09-18

资料来源：美国证券交易委员会（SEC）｜Form 1 Instructions 与 17 CFR 240.3a71-3（eCFR）｜核验日期 2026-09-18

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