法新社7月22日发了一篇短讯，引用安永数据：2026年上半年，全球企业IPO融资总额达到1940亿美元，是去年同期的3倍，已经超过2025年全年总和。

很多人可能对这个数字没概念。我帮大家拆解一下：

1940亿美元什么水平？

2025年全年，全球IPO大概1600多亿美元；

2024年上半年，这个数字只有约650亿美元。

2021年新冠放水高峰期，全年全球IPO约6000亿美元——上半年1940亿已经接近当年峰值的65%

更夸张的是，这1940亿美元里，SpaceX一家就占了860亿。一家没上市的"独角兽"公司，上市之后直接拿下上半年全球IPO市场44%的融资额。

剩下的1080亿美元里，AI、科技、半导体、航空航天和国防，是绝对的顶梁柱。

2026年，全球IPO市场真有可能迎来一个"丰收年"。

美股：全球IPO的绝对主场

法新社原文里有一句话很关键："自今年1月以来全球十大IPO中，有八宗在美国完成，其中一半在纳斯达克。"

也就是说，全球前十大的IPO项目，80%去了美国；美国这边，50%在纳斯达克，这个比例足以说明问题。

SpaceX（融资860亿美元）自然是头把交椅。它在纳斯达克上市，融资规模直接刷新了全球IPO纪录。注意，是全球纪录，不只是美股纪录。

为什么这些公司都爱去美国？

1. 流动性深

美股是全球最深、最宽、最活跃的股票市场。一家企业融资几十亿甚至上百亿美元，只有美股能接住。

2. 科技股定价高

AI、航天、半导体、生物科技这些新经济公司，在美股更容易获得高估值。投资人愿意为"未来"买单，而不是只看"现在利润"。

3. 政策环境相对宽松

法新社采访的安永合伙人塞德里克·加西亚直接点明："特朗普总统自上任以来采取的放松金融管制措施，为交易的推进提供了便利。"

还有一个更有意思的细节：加西亚说，"各方希望在11月中期选举前尽可能多地推进上市"，因为民主党如果拿下中期选举，放松监管的政策可能面临威胁。

说白了，企业在抢时间窗口。

AI是主引擎，不只是口号

1940亿美元这个数字背后，不是普涨，而是结构性集中。

美国复兴资本事务所战略负责人马修·肯尼迪说得很直白：这种狂热"集中在少数蓬勃发展的领域"，即"人工智能和科技"，以及"航空航天和国防"。

科技企业为什么需要这么多钱？

因为它们在搞AI基础设施，算力、芯片、数据中心、模型训练。这些东西烧钱级别是天量的。私募基金和债务融资已经不够用了，只能去公开市场拿。

普华永道法国合伙人菲利普·库比萨也说："人们认为人工智能从长期来看能满足经济需求，而现在正是投资的时候。"

翻译一下：投资人相信AI是下一个几十年的大机会，所以现在拼命下注。

更值得关注的是后面这一波"潜在上市名单"：

OpenAI：估值数千亿美元

Anthropic：估值数千亿美元

这两家公司如果上市，随便一个都可能成为下一个SpaceX级别的IPO。

SpaceX已经把全球IPO数据推高到1940亿。如果OpenAI或Anthropic在2026年下半年上市，全年数据很可能突破历史纪录。

中国AI企业转向香港，港股也支棱起来了

法新社的报道没有只讲美国。它专门提了一嘴："以前会在美国融资的中国企业，现在正转向香港。"

这句话分量很重。

今年上半年，香港市场IPO融资480亿美元，创下"五年来新高"。

典型案例是胜宏科技，英伟达的供应商，上半年在香港上市融资30亿美元，位列2026年全球第四大IPO。

为什么转香港？

中美关系紧张，资本流动受限；

中国企业在美国上市的审核、审计、合规压力越来越大；

香港是中国企业最熟悉的境外资本市场，制度、语言、监管沟通成本都低；

港股通、A+H两地上市等机制，能带来的增量资金也不少。

后面还点了一串可能跟进的中国AI企业名单：

DeepSeek

月之暗面

百度旗下芯片子公司昆仑芯

光通信模块制造商中际旭创

这些公司如果真去香港上市，港股的融资额还会再上一个台阶。

一个被忽略的背景：2021年之后再没见过这种场面

法新社原文说了一句话："自2021年以来，市场就未曾出现过这样的数据。"

2021年是什么年？

全球IPO融资总额约6000亿美元，创历史新高

SPAC狂潮、科技股泡沫、零利率环境，三者叠加

美股 Nikola、Clover Health、Grab 等一批公司借着SPAC快速上市

中国公司赴美上市也创下高峰

但那轮热潮是被货币政策催起来的。2022年美联储暴力加息之后，全球IPO市场迅速冰封。

2026年的回暖和2021年不一样。

2021年是水多（钱太多）

2026年是故事硬（AI、航天、算力）

一个是资金驱动，一个是产业驱动。后者更扎实，也更危险，如果AI的故事不及预期，估值回调会非常快。

写在最后

1940亿美元，不是一个简单的数字。它是三个趋势的交汇点：

第一，美股仍然是全球资本的终极目的地。无论是SpaceX这种超级独角兽，还是AI科技公司，首选都是美股、纳斯达克。

第二，AI正在重塑全球IPO格局。它不只是多了一个赛道，而是创造了一个前所未有的融资需求——算力军备竞赛需要天量资本。

第三，中国企业正在重新选择上市地。去美国越来越难，香港成为最现实的替代选项。港股五年新高的背后，是中美资本脱钩的缩影。

2026年下半年，如果OpenAI、Anthropic、DeepSeek这些公司真的动了上市心思，全球IPO市场大概率会迎来一个真正的"超级大年"。

SpaceX只是开了个头。

数据来源：法新社2026年7月22日报道、安永（EY）2026年上半年全球IPO数据、普华永道（PwC）香港市场数据

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上半年全球IPO融资1940亿美元！