2026年9月18日，中国证监会国际合作司又公示了一批境外上市备案进展。和过去很多周一样，这次拿到备案通知书的企业，仍然是两家。

这已经是连续多周保持"每周两家"的节奏。有读者问：港股那边据说还有近500家企业在排队，按每周两家的速度，是不是要排到猴年马月？

这篇文章我们先看本周获批的两家是谁，再把在审池的最新数字摆出来，最后帮你算一笔账：按当前节奏，257家在审企业到底要排多久。

01 本周：工业具身智能龙头与半导体封测企业同日获批

本周拿到备案通知书的两家企业，有一个共同点：都是"IPO+全流通"的捆绑式备案，也都把上市目的地放在了香港。

常州微亿智造科技股份有限公司（国合函〔2026〕2025号）：拟发行不超过42,867,100股（约4286.71万股）境外上市普通股，在香港联交所主板上市；同时，公司37名股东拟将所持合计335,481,556股（约3.35亿股）境内未上市股份转为境外上市股份，一并在港交所流通。

微亿智造成立于2018年，总部在常州，是国内工业具身智能机器人（EIIR）领域的头部企业，据弗若斯特沙利文数据，公司2024年在中国工业具身智能机器人市场的份额约31%，位居第一。

公司2025年9月28日首次递表港交所，2026年3月31日重新递表，保荐人为东方证券国际。市场普遍将其视为"工业具身智能第一股"的有力竞争者。

江苏芯德半导体科技股份有限公司（国合函〔2026〕2003号）：拟发行不超过367,640,500股（约3.68亿股）境外上市普通股，在香港联交所上市；51名股东拟将所持合计约6.94亿股境内未上市股份转为境外上市股份并流通。

芯德半导体成立于2020年9月，专注于半导体封装测试，2025年10月31日首次递表港交所，独家保荐人为华泰国际。公开信息显示，公司近年融资规模已超20亿元，股东阵容包括小米长江产业基金等财务投资人。

两家企业的画像放在一起看很有意思：

一家是"AI+制造"的机器人新贵，一家是芯片封测的硬科技公司；发行规模都不大（新股约4287万股、3.68亿股），但全流通的存量盘子都不小（3.35亿股、6.94亿股）。这也再次印证了上周文章里的判断——全流通正在从"可选项"变成"常选项"，老股东退出通道是企业赴港备案的核心诉求之一。

与备案通知书同步，证监会国际合作司本周还更新了《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（截至2026年9月18日）》，并公示了9月14日至9月18日的补充材料要求。

02 在审池：257家，本周进7家、出2家

先把最新的盘子摆出来。截至2026年9月18日，境外上市备案在审企业共257家（明报），较上周（9月11日）的250家再增7家。

状态构成也值得细看：征求意见105家、补充材料89家、已接收63家。和上周相比，"征求意见"从98家增加到105家，首次突破100家；补充材料和已接收数量基本持平。这说明新进来的企业，大多数很快就被推入了实质问询环节。

图1：在审备案池整体状态分布（单位：家，截至2026-09-18）

从申报类型看，直接境外上市151家（较上周+7家）、间接境外上市78家、全流通28家——本周新接收的7家，无一例外都是直接境外上市。

从拟上市交易所看，香港联交所205家（较上周+7家）、纳斯达克50家，马来西亚和中国台湾各1家。

本周新接收的7家——上海科梁信息（9月14日）、福建森达电气、征祥医药（9月15日）、紫讯技术（9月16日）、深圳铂科新材料、君乐宝乳业（9月17日）、未来穿戴（9月18日）——全部拟赴香港联交所。

图2：在审企业拟上市交易所分布（单位：家，截至2026-09-18）

再看年度节奏。在审池中，2026年新申报的企业已达190家，占在审总量的七成以上。2026年月度接收曲线：1月4家、3月1家、4月17家、5月34家、6月26家、7月47家、8月35家，9月前18天已接收26家，按这个节奏，9月大概率追平甚至超过8月。

图3：2026年新增备案接收数量（按月，单位：家，截至2026-09-18）

把进出放在一起看，就能感受到这个池子的"水位"变化：本周新接收7家，获批移出2家，净增5家（含少数老项目重回名单）。一周7进2出，在审池仍在缓慢但稳定地变厚。

03 算笔账：每周2家，257家要排多久

现在回答开头那个问题：按每周两家获批的速度，在审企业要排多久？

先做最简单的静态除法。证监会在审表上实际有257家：

257 ÷ 2 ≈ 129周 ≈2.5年。

如果按市场上流传的"港股近500家企业在排队"的口径（这个数字包含了尚未正式递交、正在筹备或在中介机构手中的项目）：

500 ÷ 2 = 250周 ≈4.8年。

图4：若维持每周2家获批速度，消化在审企业所需时间（单位：年）

但这笔账不能这么简单算，有三个变量必须说清楚。

第一，"每周2家"不是配额，而是结果。

证监会备案是形式审核+实质问询，不是摇号抽签。每周批几家，取决于当周有多少企业材料完备、问询闭环、符合备案条件。企业材料质量高、中介机构执行力强，可能三周就走完（参考上周提到的晶晨半导体）；材料反复补正、业务合规有瑕疵，在"补充材料"环节卡一两年也不稀奇。所以"排队"这个说法本身就不够准确——它更像一条流水线，而不是一条取号队伍。

第二，池子不是静止的，还在往里进水。

本周新接收7家，9月前18天已接收26家，平均每个工作日超过1.4家。如果每周"进7家、出2家"的节奏持续，池子每年净增约260家，远不是"消化完"的概念。真正的观察指标不是"257家要排多久"，而是获批速度能不能跟上申报速度。

第三，备案通知书只是"通行证"，不是"上市成功"。

拿到备案通知书后，企业还要过港交所聆讯、路演、定价、挂牌，中间任何一环都可能影响最终时间表。本周获批的微亿智造，早在2025年9月就已首递港交所；芯德半导体2025年10月递表，走到备案也用了约11个月。备案只是漫漫长路的第一段。

04 三个信号，比"排多久"更值得关注

与其纠结于"2.5年还是4.8年"，不如把注意力放在本周数据透露的三个结构性信号上。

信号一：硬科技仍是备案主力，消费龙头也开始入场。

本周获批的微亿智造（工业机器人）、芯德半导体（芯片封测）都是硬科技；本周新接收的7家里，除了医药、新材料、电气设备，还出现了君乐宝乳业这样的大众消费品牌。消费企业赴港备案的重新增多，往往是市场情绪回暖的先行指标。

信号二：全流通的"量级"在变大。

本周获批两家，全流通股份分别是3.35亿股和6.94亿股；上周获批的一微科技是3.6亿股。全流通不再只是小体量项目的"配套动作"，而是伴随着大型存量股一起流转。对PE/VC来说，这意味着退出通道正在被系统性打通。

信号三："征求意见"破百，审核在深水区加速。

在审257家中，征求意见已达105家，占比超过四成。这不是坏事——它说明大部分企业已经过了"材料初审"，进入了业务合规、VIE架构、数据安全等实质问题的面对面交锋。对拟上市企业而言，越早进入征求意见，越早暴露真问题，反而是效率的体现。

回到开头那笔账：每周2家、257家在审，静态看确实要排2.5年。但更现实的预期是——备案不是"熬年限"，而是"拼准备"。同样是在审池里，有人三周通关，有人两年还在补充材料。差距不在队伍长度，而在材料的扎实程度、中介的执行效率，以及企业对监管问询的理解深度。

与其关心前面排了多少家，不如先把自己这一关准备好。

资料来源：中国证监会国际合作司｜关于常州微亿智造、江苏芯德半导体境外发行上市及"全流通"备案通知书｜2026年9月18日核验

资料来源：中国证监会｜境内企业境外发行证券和上市备案情况表（截至2026年9月18日）｜2026年9月19日核验

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每周只批2家备案，257家在审企业要排多久？

01 本周：工业具身智能龙头与半导体封测企业同日获批

02 在审池：257家，本周进7家、出2家

03 算笔账：每周2家，257家要排多久

04 三个信号，比"排多久"更值得关注